Кто среди нерезидентов является покупателем американских ценных бумаг?

Кто среди нерезидентов является покупателем американских ценных бумаг?

Это хороший вопрос, т.к. устойчивость США во многом базируется на способности привлекать иностранный капитал в ценные бумаги американских резидентов. Это становится еще более актуальным в условиях исчерпания избыточного буфера сбережений при особой прожорливости Минфина США в размещениях трежерис. Единственная возможность ответить на этот вопрос – покопаться в исходниках TIC.

С января по ноябрь 2024 (последние доступные данные) чистые накопленные денежные потоки в трежерис со стороны нерезидентов составили $537.7 млрд, из которых Европа обеспечила $295.6 млрд (ЕС – $184.8 млрд, а Еврозона – $172 млрд) по собственным расчетам.

Среди европейских стран наибольшую активность проявили: Франция – 75.4 млрд, Люксембург – 57.9 млрд, Великобритания – 52.3 млрд, Норвегия – 31.2 млрд, Ирландия – 14 млрд, Швейцария – 12.4 млрд, Нидерланды – 12.4 млрд.

Среди стран Азии больше всего трежерис покупали: Сингапур – 49.5 млрд, Тайвань – 36.7 млрд, Гонконг – 30.1 млрд, Индонезия – 19.6 млрд, Корея – 14.7 млрд и Таиланд – 11.6 млрд.

Прочие значимые поставщики капитала в трежерис: Канада – 33 млрд, Мексика – 23.3 млрд, Перу – 10.5 млрд и Израиль – 10.4 млрд, также можно отметить Украину – 8.9 млрд.

В отдельную группу я вынес офшоры (Карибы, Каймановы острова, Багамы, Бермуды, Британские Виргинские острова, Джерси и другие по мелочи), в этой группе совокупные покупки трежерис за 11м24 составили внушительные 184.7 млрд или свыше 34% от общемировых чистых покупок.

Всего 11 стран продавали трежерис, а крупнейшими продавцами являются: Китай – 91.1 млрд

, Япония – 57.2 млрд, Бельгия – 14.7 млрд, Чили – 5.5 млрд, Индия – 3.1 млрд.

Продажи Бельгии могут быть связаны с зависимостью от Китая, т.к. предполагается, что часть портфеля ценных бумаг Китая сосредоточено через аффилированные структуры в Бельгии. Продажи в Японии в основном связаны со стабилизацией валютного рынка, а Китай обеспечивает последовательные стратегические продажи уже много лет.

MBS и агентские ценные бумаги купили в совокупности на 61.1 млрд за 11м24, среди которых наибольший вклад внесла снова Европа – 47 млрд (ЕС – 23 млрд, а Еврозона – 22.5 млрд), причем практически все покупки обеспечила только одна европейская страна – Великобритания (23.2 млрд), на втором месте Люксембург (16.2 млрд).

Высокий интерес к MBS и агентским бумагам проявили: Япония – 16.1 млрд, Сингапур – 8 млрд, Канада – 5.4 млрд и Саудовская Аравия – 4.7 млрд. Офшоры в совокупности купили на 27.8 млрд или свыше 45% от глобальных покупок.

Крупные продажи MBS и агентских бумаг были от Китая – 39.2 млрд, ОАЭ – 2.8 млрд, Австралии – 2.7 млрд и Тайваня – 1 млрд.

Чистые покупки корпоративных облигаций составили 332.4 млрд, из которых Европа – 175 млрд (ЕС – 101 млрд, а Еврозона – 98.8 млрд).

Среди европейских стран наибольший вклад в чистые покупки корпоративных облигаций США внесли: Великобритания – 56.7 млрд, Люксембург – 51.5 млрд, Ирландия – 40.8 млрд, Швейцария – 13.7 млрд и Германия – 10.8 млрд.

Среди прочих стран крупными покупателями облигация являются: Канада – 16.5 млрд, Сингапур – 13.9 млрд, Тайвань – 13.6 млрд, Гонконг – 9.6 млрд и Япония – 8.5 млрд.

Офшоры обеспечили 109 млрд в чистых покупках облигаций.

В акциях чистый денежный поток по всем странам составил 270 млрд, из которых Европа – 279.3 млрд (ЕС – 227.6, а Еврозона – 152.6 млрд), т.е. по всем остальным странам, кроме европейских стран, минус 9 млрд.

Среди европейских стран основными покупателями акций американских компаний являются: Ирландия, Норвегия, Франция, Швеция и Великобритания.

Вне Европы крупными покупателями акций являются: Сингапур, Австралия и Корея.

Офшоры обеспечили 172.3 млрд чистых покупок, а среди продавцов: Канада – 152.4 млрд, Китай – 24.8 млрд, ОАЭ – 19.5 млрд и Люксембург – 19.1 млрд.

Это и есть список основных стратегических партнеров США. Основные покупки идут со стороны офшоров и Европы (Великобритания, Франция, Люксембург и Ирландия, последние две страны - европейские офшоры). Главный продавец - Китай.