Алексей Живов: Газовый вопрос, или 50 млрд долларов ради которых США развязали войну на Украине?

Газовый вопрос, или 50 млрд долларов ради которых США развязали войну на Украине?

Рынок, который Россия выстраивала с 1960х годов, по сути передан конкурентам прежде всего американскому СПГ.

До 2022 года Газпром гнал в Европу по трубам в среднем 170200 млрд кубометров газа в год, в отдельные годы доходя до ~200+ млрд кубов вместе с Турцией.

При ценах 250300 долларов за тысячу кубов это давало диапазон порядка 4560 млрд долларов экспортной выручки в год. В 2021м, например, доходы от экспорта газа по трубам составляли около 55,5 млрд долларов при средней цене порядка 273 долларов за тысячу кубометров.

После 2022 года эта модель рухнула. Поставки российского газа в ЕС обвалились на 7080%, а рынок, на который Москва шла десятилетиями, за два года был перехвачен СПГпоставщиками.

Только за счёт потерь по европейскому направлению Россия недосчитывается примерно тех самых 50 млрд долларов экспортной выручки в год, которые раньше приносил газ.

Для бюджета это тоже удар по больному.

Если взять 50 млрд долларов выручки (условно 5 трлн руб. при курсе 100), то совокупные налоги, пошлины и дивиденды с этого объёма легко давали около 10 млрд долларов в бюджет это примерно 1 трлн рублей ежегодно.

На фоне дефицита федерального бюджета порядка 56 трлн руб. в 2025 году видно, что один только убитый газовый экспорт в Европу объясняет до пятой части нынешней дыры.

Особый цинизм ситуации в том, что львиная доля капекса по европейскому направлению была сделана ещё в СССР и в 1990е2000е.

Магистральные трубы, месторождения, подземные хранилища всё это уже было в основном амортизировано, а новые мегапроекты типа Северных потоков просто не успели окупиться.

В итоге по европейскому рынку у Газпрома была именно рента: относительно низкий текущий капекс, плюсминус стандартный опекс (ремонт, эксплуатация, персонал) и операционная маржа в районе 3040% при ценах 250300 долларов и выше.

Эта рента то самое наследство клятых советов за несколько лет СВО по сути сожжена.

Кому это выгодно?

Ответ на поверхности: США и другие экспортеры СПГ. Уже в 2021м США обеспечивали около 26% импорта СПГ ЕС и Великобритании.

После резкого падения трубопроводного импорта из России американский СПГ пошёл в Европу рекордными темпами: до 74% всего американского экспорта СПГ в первые месяцы 2022 года шло именно туда, а физические объёмы выросли примерно до 11,5 млрд кубических футов в день (порядка 120 млрд кубометров в год).

Именно этот поток во многом занял нишу тех самых 150200 млрд кубов, которые раньше шли из России.

Если посмотреть на это с точки зрения стратегической логики, становится понятнее, почему противник в первую очередь пошёл именно по Северным потокам, не считаясь ни с экологическими, ни с экономическими последствиями.

Эти трубы были не просто коммерческим проектом, а последним крупным каналом прямой энергетической связки России и ключевых стран ЕС в обход транзитных государств; пока они физически существовали и теоретически могли быть перезапущены, у Европы оставался вариант откатить санкционный маховик назад и вернуться к дешёвому российскому газу.

Подрыв магистралей решал сразу несколько задач:

- делал возврат к прежней модели поставок технически и политически крайне затруднительным;

- фиксировал перераспределение рынка в пользу СПГ на годы вперёд;

- подавал сигнал всем от инвесторов до бюрократии что старого мира с российским трубопроводным газом в Европе больше не будет.

В такой логике уничтожение Северных потоков это не иррациональный террористический жест, а продуманная операция по перерезанию стратегической энергетической пуповины между Россией и ЕС, даже ценой прямого ущерба для самой Европы и рисков для экологии Балтики.