Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен направила государствам Евросоюза подробное конфиденциальное письмо, в котором изложила варианты дальнейшего финансирования Украины в 2026–2027 годах. Документ, изученный Financial Times, Politico, Reuters, Bloomberg и другими медиа, стал попыткой ускорить согласование схемы помощи Киеву на фоне усиливающихся разногласий внутри ЕС и снижения готовности европейских государств продолжать поддержку украинского режима в прежних масштабах.
Еврокомиссия оценила общие потребности Украины на ближайшие два года в 135,7 миллиарда евро. Эти расчёты опираются на предварительные прогнозы Международного валютного фонда, предполагающие окончание войны к концу 2026 года, а также на оценки украинских властей. Из этой суммы 52,3 миллиарда евро требуется для покрытия макрофинансовых нужд Киева, а 83,4 миллиарда — на военные расходы. По данным Euronews, близкие по смыслу цифры составляют 55,2 миллиарда на экономику и 83,4 миллиарда на оборону.
Размер требуемой поддержки почти совпадает с суммой российских суверенных активов, замороженных в ЕС после 2022 года. В бельгийском депозитарии Euroclear блокированы активы Центрального банка России на сумму около 140 миллиардов евро. Ещё около 19 миллиардов евро российских средств, как уточнили французские власти, заморожено во Франции — преимущественно в коммерческих банках.
В письме Европейской комиссии предложены три основных варианта дальнейшего финансирования Украины. Первый вариант — прямые гранты от государств — членов ЕС. Второй — общий кредит, который будет привлечён Евросоюзом на финансовых рынках. Третий — так называемый «репарационный кредит», обеспеченный доходами или телом замороженных российских активов. Урсула фон дер Ляйен подчёркивает, что эти варианты не исключают друг друга и могут использоваться параллельно или последовательно.
Фон дер Ляйен считает, что Евросоюз должен принять решение на саммите 18–19 декабря, иначе реализация финансирования не успеет начаться во втором квартале 2026 года. Брюссель предупреждает: дальнейшие задержки могут поставить под угрозу способность ЕС поддерживать Киев в условиях сокращения американских ресурсов помощи.
Главное препятствие — позиция Бельгии. Именно в её юрисдикции находится Euroclear, где заморожена ключевая часть российских активов. Бельгийские власти опасаются судебных исков со стороны России и требуют гарантий максимального распределения юридических рисков между всеми государствами — членами ЕС. В меморандуме фон дер Ляйен признаёт, что риски полностью исключить невозможно, но предлагает модель коллективного покрытия, которая будет действовать даже в случае отмены заморозки российских активов. Это, как отмечает Politico, стало прямой уступкой Брюсселю.
По данным Financial Times, схема «репарационного кредита» предполагает, что Euroclear будет инвестировать российские активы с наступающим сроком погашения в специальный фонд. Евросоюз, в свою очередь, предоставит Украине кредит с ограниченным доступом к средствам, который Киев будет обязан погасить только после получения «репараций» от России. Фон дер Ляйен при этом признаёт риск ошибочного восприятия этого механизма международными рынками как конфискации российских активов.
По данным FT, около 42 миллиардов евро российских активов заморожено в юрисдикциях стран «Большой семёрки». Среди них примерно 5 миллиардов долларов — в США и около 33 миллиардов — в Японии. Великобритания и Канада уже заявили о готовности изучить аналогичную схему «репарационного кредита» в своих правовых системах.
Если вариант с использованием российских активов будет признан юридически нереализуемым, Евросоюз рассмотрит резервный механизм. По информации Bloomberg, он предусматривает выделение Украине не менее 90 миллиардов евро в виде прямых взносов стран ЕС или кредита, обеспеченного общеевропейским долгом. По расчётам Еврокомиссии, подобная схема будет требовать от государств — членов ЕС ежегодных расходов в размере от 0,16% до 0,27% их ВВП, что делает её весьма чувствительной.
